投资要点:
环保措施将促进钢铁行业中长期减产。三中全会强调建设生态文明制度建设的重要性。上周,国土部发文对于产能过剩行业(钢铁,铝,水泥等)一律不批准新增用地。今年以来针对钢铁行业的产能过剩以及环境污染政府频频制定意见和目标,我们认为中长期看,这会对钢铁行业去产能产生积极影响
钢材价格上周小幅上涨3%。期货价格下跌1.9%,限制了现货价格。进入冬季,需求开始下滑,北方很多工地因为天气原因影响开工。沪螺纹终端采购量上周下滑20%。社会库存上周小幅下滑0.2%
产量出现上升趋势。11月上旬,中钢协全国粗钢日产量预估量为214.4万吨,环比上涨2.2%。由于连续两周的反弹,钢厂开工意愿上升。我们仍然判断未来2个月由于天气和环保压力,产量不会继续大幅上升。
我们维持钢铁股的看好观点,首推鞍钢股份。股价于过去三个交易日大幅反弹,考虑到公司今年盈利扭亏以及估值处于历史地位,我们认为公司股价仍然有很大上行空间
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